![2022年前十个月中国贸易顺差4.8万亿元，扩大46.7%[图]](http://img.chyxx.com/images/2022/0817/aaf64a48212f06acac3b69835cf95a48e9d4a942.jpg?x-oss-process=style/w1200)
![2022年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.1万个、840万户[图]](http://img.chyxx.com/images/2022/1110/79905cb79cbfae3e1cc30b651d0aceaefcb00c15.jpg?x-oss-process=style/w1200)
金融产业2023年下半年投资策略：金融发力助增长 经济复苏利金融
金融与实体经济共生共荣，金融是实体经济的重要支撑，通过向社会提供投融资服务、风险管理、支付结算和保险保障等服务提升社会资源配置的效率。实体经济是社会发展的基石，决定着金融发展的质量，只有经济稳，金融风险才能有效管控，金融行业才能获得持续的经营回报。
轮胎行业跟踪：4月出口维持增长 开工率处于较高水平 行业景气回暖
中国轮胎4 月出口数据维持增长。近日，海关总署发布4 月轮胎出口数据，2023年1-4 月中国新的充气橡胶轮胎累计出口1.90 亿条，同比增长3.50%；2023 年4月中国新的充气橡胶轮胎出口5070 万条，同比增长9.80%。
支付行业系列研究(一)：总起篇：律回春渐 变革提速
我国支付体系与产业链介绍：我国近二十年居民端（C 端）支付的模式经历了由银行卡支付体系向第三方支付体系的演变，现两种模式共同构成我国居民非现金支付的主要方式。
虚拟现实行业：苹果MR头显发布临近 产业链预期有望得到提振
苹果WWDC23 将在北美时间6 月5 日召开，根据彭博社古曼等著名分析师预测，大会除发布iOS 17、Watch OS 10、iPad OS17 等系统外，今年WWDC 还将发布苹果的第一代MR 眼镜及其操作系统，而发售预计在9 月之后。
半导体设备专题报告(一)：前道设备-扼喉之手 亟待突破！
千亿美金的半导体设备赛道，或即将迎来上行周期：全球半导体产业发展呈现周期性：技术和宏观环境驱动的10年大周期和由资本开支驱动的3-4年的小周期，根据历史周期判断，2024年全球半导体资本开支有望上修。
物业管理行业研究周报：看好2023年业主增值服务收入增长
每周一谈：看好2023 年业主增值服务收入增长2022 年受宏观经济、房地产行业下行等因素的影响，物企增值服务表现下滑。
有色金属行业周报：美联储加息周期尾声的预期进一步增强 贵金属上行趋势不改
【本周关键词】：鲍威尔指出进一步加息的必要性降低，国内经济数据延续弱现实? 投资建议：维持行业“增持”评级
家用电器专题研究：空调内销加速 出口降幅收窄
4 月空调内销维持强势，看好23 年空调内销态势国内空调消费需求稳步提升，4 月空调总销量YOY+13.3%（3 月+7.4%），综合1-4 月来看，累计空调总销量YOY+7.2%，内销表现更强，YOY+20.7%；出口YOY-5.1%。
农林牧渔行业2022年报&2023年一季报总结：畜禽价格走势分化 静待周期回暖
畜禽养殖景气回暖，2022 年农业板块业绩整体上涨。渔业、饲料业、生猪养殖、肉鸡养殖板块业绩涨幅居前。根据申银万国行业分类（2021 年），2022 年农林牧渔板块累计实现归母净利润173.2 亿元，同比+157.0%。
天然气行业深度报告：全球天然气供需依旧紧平衡 气价或将维持中高位
近年来全球天然气供需维持紧平衡，且全球资本开支不足。据BP数据，近十年来全球天然气供需基本平衡，2021年全球天然气供给总量为40369亿方，同比上涨4.5%，需求总量为40375亿方，同比上涨5.0%，近五年来供给首次低于需求（-6亿方）。
电解液深度报告：六氟磷酸锂盈利能力触底 反转在即
锂电池“血液”，需求具备较高增速。电解液是锂离子电池四大材料之一，在充放电过程中起到运送锂离子作用，被称为锂电池的“血液”。由高纯度溶剂（80%以上）、电解质（10%以上）和必要的添加剂（5%左右）等主要材料配置而成。
游戏行业深度点评：版号节奏加快带来产品波峰后置 预期23Q2节奏逐渐好转
23Q1 传媒行业（申万）指数涨幅34.24%，处于领先位置。而传媒行业的细分行业中，游戏Ⅱ（申万）指数涨幅64.75%。
电子烟行业深度系列报告二：美国市场：博弈继续 整合加速
2022 年JUUL 经历PMTA 审核未果、奥驰亚终止非竞争协议、裁员收缩，估值与市场份额遭遇双杀。2023 年PUFF BAR 转型销售“零尼”雾化产品，奥驰亚全资收购NJOY，市场进入新一轮的竞争周期。
电子元器件行业：AI大语言模型小型化 打破智能终端性能冗余窘境
WWDC 大会临近，软硬件将迎重大更新或发布。MR新产品发布在即，供应链启动备货。人工智能潜力很大，已整合进多款产品和服务。
燃料电池行业跟踪报告：政策、经济性双轮驱动 氢能重卡吹响商用号角
宜氢则氢，宜电则 电，商用车氢电互补，长途重载领域向氢能倾斜。我国商用车存在较大减碳潜力，截至2022 年底，商用车保有量占汽车总量约15.6%，对应年碳排放占比60%；其中重型货车保有量占比仅3%，但年碳排放占汽车总量44.7%，新能源重卡推广对降低交通领域碳排放重要性凸显。